금리 인상과 인플레이션이란?

인플레이션이란일정기간물가가지속적이고비례적으로오르는현상을일컫는다.혹은화폐가치가지속적이고비례적으로떨어지는현상.반대의의미의단어로는디플레이션(물가하락)이있다.일반적으로인플레이션은경제성장을동반하여나타나는현상이다.그리고인플레이션이심화하면초인플레이션이된다.

먼저인플레이션이맞는지확인하기위해서는몇가지기준이되는해가필요로한다.그이후에는어떠한관점에서인플레이션을사용할지에따라다르게계산한다.

일반적으로는소비자가시장에서느끼는물가의변동을숫자로나타낸소비자물가지수CPI를가장많이사용한다.소비자물가지수란,보통의소비자가소비하는총양을바탕으로물가의변화를나타낸것이다.또다른용도에따라생산자물가지수,경제전반의물가변동을볼때는GDP수치를활용하는등다양한지표를사용하기도한다.

CPI는약간인플레이션을과장하는경향이있는편이기에많은신뢰를바탕을두지않는다는것이학계정설이다.그러한이유는몇가지있는데그중가장중요한것은대체편이라는것이다.대체편의란어떤소비자는특정재화의값이상승하는것을피해그에맞는대체재를선택할수있는데,CPI는이를전혀감안하지않는다.예를들어닭가슴살의가격이급하게올라간경우,운동을하는사람이라면단백질보충제를통해대체소비하는경우이다.

이러한경우CPI는진정한인플레이션을의미하지않게된다.또다른이유로는신상품이나타나면해당제품을소비하는이유이다.거시적관점에서본다면대체가능성의확대이므로위의대체편위에포함해다룰수있다.또한이유로제품의품질개선이있다.품질개선을수량적으로전환해서살펴보는게이해하기편하다.

대표적인예시로닭을예로들면,일반적인닭이10개의달걀을낳는다고가정해보자.닭의2010년물가는천원이었는데2011년에는1,200원으로올랐다.CPI식으로보면인플레이션은20%다.그러나시간이흘러닭의품종개량을통해품질개선이되면이제는12개의달걀을얻을수있게되었다.여기서진정한인플레이션을구하기위해선닭에대해신경을쓰지않아야한다.

오직달걀의물가에만신경쓰면된다.달걀은100원(10개에1,000원)에서100원(12개에1,200원)으로하나도오르지않았다.즉자세히살펴보면인플레이션은0%다.그러나CPI방식으로보면품질개선(달걀의수량증가)이감안되지않으므로이전처럼인플레이션이20%라고보게된다.

이렇듯빠르게품질개선이나타나면서CPI를끌어내리는현상은여러곳에서살펴볼수있는데,예를들어IT와나노,사물인터넷,바이오/제약등흔히말하는'신사업경제’가나타나면서극도로치닫게된다.한가지예로1998년까지만해도펜티엄3에램128MB,하드디스크10GB정도의컴퓨터가300~400만원정도했는데2016년의컴퓨터는1998년의컴퓨터에비해약1천배가량의성능이올라갔지만,컴퓨터의가격은100만원안팎으로떨어졌다.또한당시화폐의가치를생각해보면엄청나게하락한것을알수있다.그리고스마트폰시대가열리면서이스마트폰마저1998년의컴퓨터사양을아득히뛰어넘어버린상태가되었다.이렇게

되면CPI에서컴퓨터나스마트폰의가격은매년몇십퍼센트씩폭락하게되는데,이상황은CPI지표자체에대해신뢰도를낮추게된다.이러한가격'폭락'의예시말고도다른예시를들어볼수가있다.텔레비전을가지고생각해도된다.TV의가격과성능,그리고TV의'크기'까지고려한다면CPI를측정할때TV를뭐로전제해야하는지다시한번머리가아파져진다.

이것이문제가되는것이바로CPI에수급액이연동하는공적연금때문으로CPI가인플레이션을과장한다면쓸데없는곳에국가의돈을낭비한셈이된다는것이다.CPI대신GDP디플레이터를쓰는것도많이통용되지않는편이다.GDP디플레이터에서는반대방향으로대체편의가발생하여인플레이션을다소과소평가하는경향을보이기때문이다.미국의회에이문제를위촉한보스킨위원회는CPI가매년1%정도를과다하게측정한다고결론지었고,이후이를감안한생계비조정을이루었다.다른방법은매년기준연도를앞당겨새로설정하는연쇄가중측정법이있는데,이경우CPI의인플레이션과대평가경향은상당부분제거될수있다.따라서연쇄가중측정방식으로CPI가산정되는경우라면연기금수급액결정시CPI상승률에서감하는부분은더작아져야한다.아니라면연기금수급자의생계비부담은매년가중될것이다.

하지만'물가인식'은CPI를항상상회하고있다.

한편자신의장바구니물가가인플레이션보다훨씬더올랐다는것이인플레이션측정이잘못되었음을의미하는것은아니다.자신의연간소득이1인당GNI보다훨씬더낮다고해서GNI측정이잘못된것은아님과동일한이유에서이다.

인플레이션에있어서은행은지속해서물가를낮추기위해대응을할것이다.최근미국연방제도에게서는금리를계속올리고있고이에맞춰우리나라도지속해서금리를올리고있다.금리를올리는이유는당연하다물가가오르는이유는다양한이유가있다.여러가지이유중원자잿값상승이있고,그동안코로나영향으로인하여화폐를끊임없이발행하여소비를장려했기때문에물가는지속해서치솟았다.그러나이제는물가를잡기위해소비를위축시키는작업을하고있기에금리를올려서대출을가진사람들은올라간이자때문에소비를줄이고있고,기업들은투자를적게하여사람들을덜채용하고이에따라소비가또줄어드는현상을만들고있다.수요가적어지면가격이내려가는원리를이용하여시장경제를안정화하고있는작업을하고있지만러시아와우크라이나전쟁으로인하여이또한쉽지가않은모습을보인다.